【独家】倍耐力收购案融资额度最高68亿欧元

　　【财新网】（记者 田园）中国化工集团对意大利大型轮胎企业倍耐力的收购仍在进行之中，这桩“蛇吞象”的跨国巨额收购引起了市场广泛关注。多位消息人士对财新记者确认，此桩收购涉及的融资额度高达68亿欧元，且为对股东无追索权的并购贷款（non-recourse acquisition financing）。

　　一位业内人士分析称，对股东无追索权并购贷款的惯常操作是，贷款人（即银行等资金提供方）以该并购目标公司产生的收益作为还本付息的唯一来源，除此之外，收购方（即贷款需求方）不再提供任何担保。“此类融资一般情况下需要目标公司足够好，才有资格进行这样的融资。过去中国国企走出去收购的大型项目中很多是自然资源类企业，如资产中包含一定比例的待开发资产，就很难做无追索并购融资。”